¿Afecta la inversión directa extranjera a la nacional?

Una pregunta interesante en el campo de la inversión extranjera directa (IED): La IED en un país, ¿estimula el aumento de la inversión nacional?¿la contrae?¿no tiene efectos?

El concepto de IED que utiliza el Banco de España es el habitual:  incluye la que refleja un objetivo del inversor de obtener una rentabilidad duradera en la empresa en la que invierte, alcanzando un grado significativo de influencia en sus órganos de dirección. La regla práctica especificada en el quinto Manual del FMI define como inversor directo al propietario de un 10 % o más del capital de la empresa de inversión directa.



En un trabajo que acaban de publicar, Kristine Farla, Denis de Crombrugghe y Bart Verspagen rebaten otro estudio anterior. Señalan que la IED no contrae la inversión nacional. De hecho señalan que la IED está relacionada positivamente con la inversión nacional. Justo lo contrario a lo que les salió en su trabajo de 2012 a Morrissey y Udomkerdmonkol. El trabajo de Farla y sus coautores justifica el resultado opuesto porque creen que la variable dependiente escogida es inadecuada, así como también los es la metodología que utilizan. Casi nada. ¿Quién tendrá razón?
 

Missing trade - Comercio ausente

Un problema ya clásico de Comercio Internacional es el del comercio ausente: las discrepancias en los datos de comercio real con el que teóricamente debía darse. Trefler en 1995 lo planteó y trató de explicarlo a través de las diferencias tecnológicas entre países. Hace pocos días he estado en un tribunal de tesis en el que la doctoranda también se planteaba el problema. Y ahora veo que la Comisión Europea acaba de publicar un trabajo de Uwe Böwer, Vasiliki Michou y Christoph Ungerer sobre el caso de Grecia. En estas figuras se ve que el peso de las exportaciones griegas es significativamente menor que el de países del entorno (haz clic sobre las figuras para aumentarlas):

Resulta que la crisis no ha hecho más que agudizar este efecto, cuando parece que la caída de los salarios brutal que han sufrido los griegos podría mejorar la competitividad de sus productos. La pista que se deduce del artículo es que la baja calidad institucional es la causa principal del bajo nivel exportador. Cómo mejorar esa "baja calidad institucional" ya es un tema mucho más complejo que no terminan de aclarar.

Exportaciones y sensibilidad a los tipos de cambio

Cinco Días publica un artículo en el que plantea la relación que la evolución del tipo de cambio del euro ha podido tener con el relativamente mal comportamiento de los flujos comerciales españoles en el primer cuatrimestre de este año 2014. parece que la opinión del Gobinerno va por ahí para explicar la evolución del comercio exterior de España.

Una moneda única revalorizada encarece las exportaciones españolas fuera de la zona euro y resta competitividad a las empresas españolas, que optan en primer lugar por recortar márgenes como solución rápida para no perder clientes, algo irremediable ante la competencia en precios. Así ha sucedido en el cuarto trimestre de 2013, el primero de 2014 y el mes de abril. Y se produce lo contrario cuando el euro está depreciado. Si se cruzan la línea del índice de tipo de cambio y la evolución de las exportaciones a los países que no comparten el euro, el movimiento es prácticamente simétrico para bajadas y subidas de la cotización de la moneda única. Entre 2010 y 2012, el euro se depreció en diez de los doce trimestres transcurridos, provocando la mayor subida histórica de las exportaciones españolas con incrementos continuados de dos dígitos.

¿Cómo afecta el comercio internacional tu vida cotidiana?

El título de esta entrada es la pregunta central que una breve encuesta de la Organización Mundial del Comercio plantea a todo el que quiera responder. Aquí tienes la posibilidad de hacerlo, yo lo he hecho. Me he encontrado con preguntas que tienen sentido y otras que, sobre todo las últimas, creo que las hubiera planteado de otra forma. Pero no sé cuál es el objetivo de los encuestadores. En octubre en el Foro Público de la OMC 2014 lo sabremos, ya que allí se van a divulgar los resultados.

UNCTAD: 50 años de historia polémica

Se cumplen 50 años de la creación de la Conferencia de Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo. Para celebrarlo, organizan la semana que viene unos cuantos eventos (el programa aquí). La institución acaba de sacar un documento (en inglés) en el que se relata todo su periplo. No me lo he leído todavía, pero en él parece que estar totalmente presente la perspectiva crítica de los países en desarrollo, como ha sido tradición en la UNCTAD. También abren una pequeña ventana para que cada persona pueda opinar sobre la institución.

Pues... cumpleaños feliz.

Novedades del ICEX

Nueva agrupación de contenidos: ICEX Panorama Global. Se trata de una plataforma comunicativa que unifica los contenidos que antes se difundían mediante diversos canales (Icex Informa, El Exportador, información sectorial, icex.tv, etc.). Tiene varias secciones:

• Noticias sobre aspectos diversos del comercio exterior (oportunidades, legislación, consumo, actualidad empresarial).
• ICEX Hoy. Noticias sobre actividades y eventos organizados por ICEX, así como de los servicios que éste pone a disposición de las empresas.
• Mundo. Reportajes en profundidad sobre países de interés para el sector exportador e inversor español.
• Observatorio. Temas generales concernientes a la internacionalización empresarial (financiación, márketing, logística…).
• Mercados. Información sobre tendencias de mercado.
• Empresas. Experiencias de nuestras empresas en el exterior.
• Invertir en. Información sobre el marco para la inversión extranjera en otros países.

Informe anual 2014 de la OMC

LA OMC acaba de publicar su último informe anual. Es el de 2014. Aquí está disponible.