Tener una divisa fuerte

Vía Mankiw. Este artículo de Christina Romer en el New York Times es una excelente explicación sobre los tipos de cambio para alquien que está empezando a estudiar el tema. Responde a la cuestión de si es bueno que nuestra moneda sea fuerte en relación a otras monedas. Respuesta breve: Depende. Y pone muchos y buenos ejemplos:

• Si los empresarios de la zona euro (adapto a euros lo que ella indica en dólares) elaboran productos muy atractivos para los extranjeros, aumentará la demanda de euros. Los compradores extranjeros querrán tener euros para adquirir esos bienes. Y eso aumentará la cotización del euro, que se hará una moneda fuerte. Y que los extranjeros aumenten la demanda de nuestros productos es positivo para los europeos.
  
• Si los europeos tuviésemos un enorme déficit público, tendríamos que financiarlo captando capitales de fuera y para ello hay que ofrecer tipos de interés altos. Los extranjeros comprarían nuestros bonos de alta rentabilidad por intereses y para ello necesitarían euros. Ese aumento de la demanda, nuevamente, hará nuestra moneda fuerte. Pero ese endeudamiento a altos tipos de interés es claramente negativo para Europa. 

Y otros varios ejemplos que pone Romer con el dólar (o euro) débil que puede ser bueno o malo. Y finaliza con la curiosidad de que los políticos estadounidenses en este tema son un poco incongruentes: piden un dólar fuerte, pero quieren con China un dólar débil. ¿En qué quedamos?