Mi gráfico favorito

Este es uno de mis gráficos favoritos. Lo uso en el tema introductorio, y lo suelo recordar a final de curso. Ahora lo pongo también en el blog cuando nos acercamos al ecuador del cuatrimestre.


En azul, el pastel. Es la renta mundial o PIB mundial.
En rojo, los comensales. El número de personas que vivimos en el planeta Tierra.

Si comparamos la evolución, vemos que en relación al año 1900 nuestro pastel es unas 19 veces más grande. Y somos 4 veces más comensales para repartirlo.

¿Los recursos son escasos? Sí.
¿El pastel que nos estamos repartiendo es escaso? ...
¿Alguien puede decir algo sobre la distribución de la renta? A mí se me ocurren algunas cositas.

Superbilletes (II)

Vía Mankiw. Parece que empieza a haber control sobre los precios en Zimbabue. Ya habíamos hablado de la hiperinflación. Y en estos dos últimos meses los precios incluso han caído. ¿Motivo? Entre otras cosas, ya no existe el dólar de Zimbabue, sino que han adoptado como moneda el dólar USA. Dejaremos de ver los superbilletes (cuenta los ceros):

Crisis comercial por países

Siguiendo con el informe sobre el comercio mundial en 2008 y perspectivas para 2009 de la OMC que comentábamos ayer, aquí están los datos de exportaciones (en azul) e importaciones (en rojo discontinuo) de algunos países, que siguen tendencias bastante paralelas desde verano de 2008:

Violación del embargo - el comercio hoy

Muchas instituciones y gobiernos ponen en manos de los medios de comunicación informes y datos estadísticos antes de la fecha prevista de publicación. Pero estos informes y datos suelen llevar incorporada una coletilla: embargo hasta la hora X del día Y. Esto quiere decir que hasta la fecha que la institución o el gobierno considere oportuna, esos datos no se pueden publicar ni dar a conocer. Aquí juegan con la buena voluntad de los periodistas y la confianza. A veces los periodistas no cumplen con esta norma ética.

Un ejemplo lo tenemos en el informe sobre el comercio mundial en 2008 y perspectivas para 2009 que acaba de publicar la Organización Mundial del Comercio. Se supone que este informe debía salir hoy día 25, pero ya el lunes 23 la OMC tuvo que sacarlo a la luz porque un conocido medio de comunicación (Bloomberg) había violado el embargo y había dado a conocer el contenido del informe.

Algunos comentarios que hace el informe:

• El hundimiento de la demanda mundial hará que en 2009 las exportaciones disminuyan en un 9 por ciento aproximadamente en volumen, lo que supone la mayor contracción de este tipo desde la Segunda Guerra Mundial.
• La contracción económica ya se observa en los primeros meses del año en curso en casi todas las grandes economías, en particular las de Asia.
• Un aspecto notable de la actual desaceleración del comercio mundial es su carácter sincronizado. Las cifras mensuales de las exportaciones y las importaciones de las principales economías desarrolladas y en desarrollo han caído paralelamente desde septiembre de 2008.
• La cuota cada vez mayor del comercio de los países en desarrollo en el total mundial, y la mayor diversificación geográfica de esos flujos, hizo que algunos observadores pensaran que un efecto de “desacoplamiento” haría que los países en desarrollo fueran menos vulnerables a los trastornos económicos de los países desarrollados. No ha ocurrido así.
• Posibles razones de la contracción del comercio:
  
• 1. La caída de la demanda es más generalizada que en el pasado, porque todas las regiones económicas del mundo están retrocediendo a un mismo tiempo.
  2. La creciente presencia de cadenas de suministro mundiales en el comercio total. Ya lo habíamos comentado en el blog.
  3. Escacez de financiación comercial. También comentado en el blog.
     
  4. La protección. Requetecomentado.

• Esta gráfica que da el informe es una muestra visual de lo comentado aquí:

¿Pero cuánto deben cobrar los banqueros?

Entre los temas estrella de la crisis financiera está el sistema de retribución de los directivos de las empresas financieras. Brad DeLong presenta una idea basada en el sistema de retribución que tienen los ingenieros del Silicon Valley (reconocidos como más listos y trabajadores que los directivos de Wall Street). La idea que subyace es que el gran avance tecnológico originado por las miles de empresas ubicadas en esta zona de California puede estar basado en el sistema de incentivos salariales que gozan los causantes del avance. Por ello es interesante conocer la respuestas a la pregunta: ¿cómo se establecen sus salarios?

Estos ingenieros reciben salarios y bonus en instrumentos financieros relativamente bajos en sus primeros años de actividad. Si sus proyectos resultan buenos en un plazo de 5 ó 10 años, entonces sus retribuciones pasan a ser comparativamente muy altas. Por ello buscan que sus empresas tengan éxito (trabajando y estrujándose el cerebro), porque ellos consiguen ganar mucho sólo al final del proceso de innovación, y no por los resultados de la empresa al final del año fiscal.

En este punto, indica DeLong, tendría sentido la idea que están barajando las autoridades estadounidenses de poner unos impuestos altísimos sobre las retribuciones de tipo bonus anual que están cobrando y van a cobrar los directivos de bancos y aseguradoras intervenidos. Pero plantea además: ¿y qué tal poner un sistema de retribuciones elevadas a largo plazo en función de los resultados de su trabajo? Luego vendría definir qué se entiende por los resultados de su trabajo (¿esfuerzo, beneficios de la empresa,...?).

Dos citas interesantes

Un par de citas interesantes:

1. En el marco de la Semana de la Solidaridad de la Universidad:
2. En el marco de becas y movilidad internacional:

Presentación de "Becas Navarra 2009"

D. Juan Franco Pueyo. Director General de Desarrollo Internacional
Departamento de Economía y Hacienda, Gobierno de Navarra.

Día 24 de marzo, martes a las 10 horas. Aula 122.
Dirigido especialmente a estudiantes de últimos cursos y recién titulados.

Financiación de la exportación: pruebas

Si el miércoles indicaba als pruebas sobre una de las causas del desplome del comercio internacional que estamos observando (especialización vertical), aquí va una prueba a favor de otra causa: la falta de financiación para las empresas exportadoras. Cinco Días nos da un ejemplo de este hecho aplicado a España.

Indica el director general del Consejo Superior de Cámaras de Comercio, Eduardo Moreno, a partir de una encuesta mensual que realiza el Consejo sobre acceso a la financiación: ocho de cada diez empresas ha tenido problemas para conseguirla en el mes de enero.

Especialización vertical: pruebas

El otro día escribía que en el e-book de Baldwin y Evenett se indicaba que la caída del comercio en los últimos meses estaba muy ligada, según Kei-Mu Yi (capítulo 9 del e-book), a la fragmentación de la producción o especialización vertical. Y ponía el ejemplo del portátil.

Yi da dos pruebas de por qué considera que esta teoría puede ser cierta. Aquí va una de ellas. Cojamos los datos del sector del automóvil en EEUU:

• La caída de sus importaciones en el último trimestre (en términos interanuales) ha sido del 23,2% para las originarias de Canadá y México (que junto a EEUU conforman el NAFTA), mientras que ha sido del 19,6% para las del resto de países. Ambos datos son muy similares.
• Respecto a las exportaciones, han caído un 20,1% las dirigidas por este sector hacia Canadá y México. Este es un dato similar al de las importaciones. Pero han aumentado un 1,5% en las dirigidas al resto de los mercados.

¿Qué ha pasado?

• El 60% de las exportaciones del sector automóvil de EEUU al NAFTA son componentes. Buena parte de estas partes exportadas luego vuelven a entrar en EEUU ya montadas en automóviles o en otros componentes más complejos. EL 75% de las exportaciones de EEUU al resto del mundo son automóviles acabados. Esto explicaría los fuertes cambios porcentuales en los dos sentidos.
  

• Por todo ello podemos deducir que los flujos con el NAFTA están dirigidos por la demanda final de coches en EEUU. Y los números se agrandan por esa fragmentación de la producción.

Dos notas más:

• Este fuerte efecto negativo puede convertirse en positivo en épocas de expansión.
• Un país cuyo comercio en inputs intermedios es elevado se supone que es menos proclive al proteccionismo: encarecer los inputs lleva a que sus productos finales también se encarezcan.
  

Barrera al comercio: el idioma

Esta es una carta el director publicada en The Economist (vía Trade Diversion). En el segundo párrafo nos dicen lo que pasaría con el comercio si en Europa habláramos mejor el inglés. No sé qué fiabilidad tienen los resultados, pero resulta evidente que nuestro nivel de inglés es, comparativamente, de los peores en la UE. ¿Qué pruebas tengo? Todos los años cuando regresan a Pamplona nuestros estudiantes Erasmus me hablan de la vergüenza que pasan comprobando que nuestro nivel de inglés es el peor de todos los países, y se comparan con los que han sido sus compañeros. Algunos me dice que también los italianos hablan mal. Año tras año se repite esta regularidad.

SIR – Charlemagne lamented the fact that English has arisen as the main language that Europeans choose to learn while Anglophones remain monolingual (February 14th). In his gloominess, Charlemagne missed an important point: the linguistic unification of Europe can yield economic returns in addition to the cultural and social ones enjoyed by those of us who speak English, whether or not it is our first language.

In a recent paper, we found that bilateral trade between European countries depends positively on the probability that two randomly chosen individuals, one from each country, would be able to communicate with each other in English. We predicted that if knowledge of English in all European countries increased by ten percentage points, European trade would rise by up to 15% on average. Bringing all European countries up to the level of English proficiency enjoyed by the Dutch could increase European trade by up to 70%.

This comes close to the gains reckoned to accrue from adopting the euro. But unlike joining the euro and having to give up your currency, you need not give up your own language to use English. Our analysis does not hinge on English enjoying official-language status across Europe, only that Europeans are able to speak it well.

Jan Fidrmuc
Senior lecturer in economics
Brunel University
London

Jarko Fidrmuc
Professor of political economy
University of Munich
Munich

Krugman en España

En Cinco Días se indica que Krugman habla de una posible deflación del 15% en España. Es un planteamiento duro (recordemos esto), ¿realista? No lo sé. El País publicaba ayer una entrevista a Krugman en la que habla de la crisis actual. Un extracto (he marcado en rojo lo que más me llama la atención, que también indicaba en su blog):

Krugman: (...) España es como California o Florida. Las dos han vivido un boom de la construcción, han recibido grandes flujos de capital extranjero y, cuando ha estallado la burbuja inmobiliaria, la situación se ha vuelto muy difícil. Ahora tienen problemas de ajuste similares: el déficit es preocupante y la rebaja del rating ha sido inevitable, aunque peor para California.

P. ¿Y qué se debería hacer?

Krugman: Va a ser duro. Lo que realmente asusta de la situación española es que no está nada claro cuál es la estrategia de ajuste por su pertenencia a la UE. Todo lo que puede hacer es mitigar los efectos de la crisis. Si España no fuera parte del euro, la devaluación ayudaría, pero esa opción ya no existe; la política fiscal es muy limitada para los países de la UE; también es limitada la capacidad de actuar sobre el sistema financiero aunque los bancos españoles han demostrado estar relativamente en buena forma; se pueden adoptar medidas para limitar el impacto de la crisis sobre los parados. Pero en buena medida a España sólo le queda esperar a que se produzca una recuperación europea.